Le cronache riportano casi di società di investimento o di professionisti che hanno sottratto fondi ai clienti. È legittimo chiedersi se questo rischio esista anche nel modello fee-only.

La risposta è no: non per fiducia personale, ma perché il modello fee-only non consente al consulente di avere la disponibilità del tuo patrimonio.

Il modello operativo della SCF (Società di Consulenza Finanziaria) e del consulente autonomo è semplice: la SCF dà consulenza, il patrimonio del cliente resta sul suo dossier titoli in banca o presso un broker.
La SCF non custodisce, non amministra e non movimenta il patrimonio del cliente.

Quando un cliente inizia un rapporto fee-only firma due cose distinte e separate.
Il contratto di consulenza con la SCF, che definisce perimetro del servizio, fee, durata e clausole di recesso.
L’apertura del dossier titoli in banca o presso un broker, che è e resta nelle disponibilità del cliente.
Sono due contratti separati: nessuno dei due dà al consulente la disponibilità del denaro del cliente.

L’unico denaro che il consulente riceve è la sua parcella, cioè il compenso per la consulenza.
Tutte le operazioni restano nella tua piena disponibilità: bonifici, prelievi e ordini di acquisto o vendita partono dal tuo home banking, mai dal consulente.

Le storie di “consulenti che hanno rubato” rientrano quasi sempre in tre schemi distinti, accomunati dalla disponibilità diretta o indiretta del denaro del cliente, elemento assente nel fee-only.

• Soggetti non iscritti all’Albo unico dei consulenti finanziari: Operavano in abusivismo, raccoglievano denaro da risparmiatori senza essere consulenti finanziari nel senso legale. Per la legge italiana (art. 166 TUF) è reato.
• Promotori bancari o private banker con procura sui conti: Sono iscritti come consulenti abilitati all’offerta fuori sede (art. 31 TUF), pagati dalla banca, e in alcuni casi hanno ottenuto procure operative dirette sui conti dei clienti. È un modello bancario specifico, non SCF fee-only.
• Schemi Ponzi su prodotti fake: Truffe finanziarie con strumenti non regolamentati, spesso veicolati attraverso società offshore. Non sono consulenza professionale, sono frodi.

Il fee-only puro, per costruzione, non riceve denaro, non ha procura sui conti e non vende prodotti propri: per questo non rientra in nessuno dei tre schemi.

La separazione patrimoniale del fee-only non è una scelta del consulente né un’autoregolamentazione: è un obbligo normativo.

Il Testo Unico della Finanza (TUF, D.Lgs. 58/1998), in particolare gli artt. 18-bis e 18-ter, definisce i consulenti finanziari autonomi e le SCF e ne disciplina il modello fee-only.
La direttiva europea MiFID II (2014/65/UE) impone trasparenza dei conflitti d’interesse e separazione tra consulenza e collocamento di prodotti.
L’OCF (https://www.organismocf.it), sotto la supervisione della CONSOB, esercita una vigilanza continuativa con potere di sanzione fino alla radiazione.

Ogni consulente iscritto deve inoltre stipulare una polizza di responsabilità civile professionale obbligatoria, a copertura di errori e omissioni nell’esercizio dell’attività.
Per il quadro completo della categoria fee-only vedi la guida al consulente finanziario indipendente.

Chi vigila: OCF, CONSOB e la banca che custodisce i soldi

Sul consulente vigilano l’OCF (Organismo di vigilanza e tenuta dell’Albo) e la CONSOB. Sui tuoi soldi vigila invece chi li custodisce: la banca o il broker dove tieni il dossier titoli, soggetti vigilati dalla Banca d’Italia.

Sono due catene di controllo separate, ed è questa separazione a rendere strutturalmente impossibile la fuga col tuo denaro.

Il contratto di consulenza con una SCF è specifico e ha confini netti. Conoscere cosa è dentro e cosa è fuori serve a riconoscere subito un rapporto sano.

Cosa firmi:

Cosa non firmi:

La richiesta di credenziali bancarie o di una procura operativa sul tuo conto è incompatibile con il modello fee-only.
Per capire la differenza coi modelli di banca vedi il vero ruolo del consulente.

È l’abusivismo.

Il rischio reale non riguarda il consulente regolarmente iscritto all’Albo OCF, ma chi opera senza abilitazione.
La verifica dell’iscrizione è il primo controllo da fare prima di qualunque rapporto: 5 minuti di tempo per evitare un rischio enorme.

Vedi la guida come verificare se un consulente finanziario è abilitato.

Un fee-only regolarmente iscritto non ha accesso al tuo conto: scappare con i tuoi soldi, per lui, è strutturalmente impossibile.

La separazione patrimoniale descritta vale per il consulente fee-only regolarmente iscritto all’Albo OCF. Prima di affidarti a chiunque verifica sempre l’iscrizione all’Albo, e non consegnare mai credenziali bancarie o procure operative sul tuo conto.

A cura di Andrea Ballantini, Consulente Finanziario Indipendente iscritto all’Albo OCF con matricola: 627138